回首上半年的国内煤市 ，主产区产量、进口量双增 ，但由于市场需要疲软、各环节煤炭库存普遍偏高 ，煤炭价值走势偏弱。目前 ，用煤企业采购积极性不高 ，未来一段功夫内煤价或将进一步下滑。但随着下半年煤炭市场沉新趋于平衡 ，煤价将进入震荡调整阶段。
回首：上半年煤炭市场量增价跌
主产区维持较快增长势头
受新增煤炭产量不休开释以及煤价水平整体依然较高档成分影响 ，今年上半年 ，内蒙古、山西和陕西等主产区原煤产量持续维持较快增长势头。
据各省区行业监管部门数据显示 ，上半年 ，内蒙古、山西和陕西别离实现原煤产量4.96亿吨、4.6382亿吨和2.1388亿吨 ，较去年同期别离增长4361万吨、5288万吨和2026万吨 ，别离增长9.6%、12.9%和10.5%。
依照以上三省区颁布的原煤产量数据和国度统计局颁布的全国原煤产量数据测算 ，2010整年 ，以上三省区原煤产量占全国比沉为58% ，2011整年 ，占比上升至64.1%。据此推算 ，2011年上半年以上三省区原煤产量占全国比沉约为61%。即便其他省区市今年上半年原煤产量绝对增量为零 ，三省区原煤产量增长也可能保障今年上半年全国原煤产量同比增长6.7%左右。
从三省区吩祗衣粪型来看 ，乡镇煤矿和沉点整合煤矿原煤产量增长普遍较快。上半年 ，内蒙古乡镇煤矿实现原煤产量2.217亿吨 ，增长13.5% ，超过自治区均匀水平3.9个百分点；陕西省处所煤矿实现原煤产量1.11546亿吨 ，增长14.7% ，超过全省均匀水平4.2个百分点；山西省沉点整合实现原煤产量6371.2万吨 ，同比增长25.3% ，超过全省均匀水平12.4个百分点。
煤炭进口大幅增长出口持续萎缩
上半年 ，我国煤炭进口持续大幅增长。海关数据显示 ，上半年我国累计进口各类煤炭1.3985亿吨 ，同比增长65.9%;进口金额152.75亿美元 ，同比增长75.7%。进口额同比增幅大于进口量同比增幅 ，这意味着今年上半年煤炭进口单价高于去年同期。
分煤种来看 ，上半年 ，无烟煤、炼焦煤、其他烟煤、褐煤和其他煤进口量别离为1897万吨、2764万吨、4360万吨、2687万吨和2277万吨 ，别离同比增长12.0%、44.3%、175.4%、90.1%和24.8%？杉 ，其他烟煤和褐煤进口量增幅远远超过煤炭进口均匀增幅 ，这加剧了国内市场 ，尤其是沿海市场动力煤供求失衡情况。
分国别来看 ，上半年 ，我国来自重要煤炭出口国的煤炭进口量多呈大幅增长态势。其中印尼是我国第一大煤炭进口起源国 ，1~5月份来自印尼的煤炭进口量达到4743万吨 ，同比增长67.3%；澳大利亚位居第二 ，进口量达到2242万吨 ，同比增长171.9%；来自南非、俄罗斯、加拿大、朝鲜、美国和蒙古的煤炭进口量同比别离增长295.4%、106.3%、85.7%、49.3%、16.1%和14.8%。我国传统煤炭进口起源国中 ，只有来自越南的煤炭进口量幼幅降落10.9%。
今年上半年煤炭进口量之所以大幅增长 ，原因重要有两方面：一是去年11月份以来 ，国际煤价持久低于国内煤价 ，进口煤拥有肯定的价值优势；二是去年年底甚至是今年一季度 ，进口商对国内煤炭市场远景预期较为乐观 ，导致煤炭进口订单大幅增长。
煤炭进口大幅增长的同时 ，由于国内煤价相对较高 ，煤炭出口持续萎缩。海关数据显示 ，上半年我国累计出口煤炭577万吨 ，同比降落45.5%；出口金额10.1亿美元 ，同比降落36.4%。分煤种来看 ，各煤种出口量均有分歧水平降落 ，其中炼焦煤降幅最大 ，降落72.8%。
煤炭需要整体较为疲软
今年上半年 ，由于经济增长放缓 ，电力、钢材、水泥、玻璃等重要高耗煤产品产量增长普遍放缓 ，煤炭需要整体较为疲软。但是 ，尿素等氮肥价值持久处于较高水平 ，合成氨产量增长较快 ，从而导致无烟块煤需要情况较好。
首先 ，电力行业用煤需要疲软。由于经济增长放缓 ，工业企业开工率降落 ，全社会用电量增长显著放缓。1~5月份 ，全社会用电量同比增长5.8% ，较上年同期回落6.2个百分点 ，其中工业用电量仅同比增长3.7% ，回落7.8个百分点。由于6月份经济下行压力进一步加大 ，整个上半年全社会用电量和工业用电量增幅较1~5月份或将进一步回落。受此影响 ，上半年 ，全国规模以上发电企业发电量仅实现22950亿千瓦时 ，同比增长3.7%Ｋ伎嫉缴习肽 ，出格是5月份以来水电着力增长较快 ，上半年火电发电量增幅很可能降至靠近3% ，较去年同期降落近9.5个百分点。再思考到单元供电煤耗降落 ，上半年发电耗煤量增幅会更幼 ，甚至可能没有增长。
其次 ，钢铁行业用煤需要也呈疲软态势。上半年 ，国内固定资产投资增长显著放缓 ，钢材需要受到肯定影响。数据显示 ，上半年固定资产投资（不含田舍）累计同比增长20.4% ，较上年同期回落5.2个百分点。其中房地产开发投资累计同比增长16.6% ，较上年同期回落16.3个百分点；铁路运输业固定资产投资同比大幅降落36.9%。除固定资产增速显著回落之表 ，载沉汽车、民用钢质船舶、工业锅炉等重要工业品产量或同比降落 ，或增速大幅回落 ，也均对钢材需要增长组成肯定造约。数据显示 ，1~5月份 ，载沉汽车和民用钢质船舶产量别离降落8.8%和2.9% ，工业锅炉产量同比幼幅增长1.6% ，较去年同期大幅回落25.4个百分点。由于需要增长放缓 ，上半年国内粗钢产量同比仅增长2%左右 ，钢铁行业现实用煤需要增长幅度也极度有限。
再次 ，建材行业用煤需要同样疲软。由于固定资产投资 ，出格是房地产开发投资增长大幅放缓 ，水泥需要增长显著回落 ，水泥产量增速显著下滑。数据显示 ，上半年水泥产量同比增长5.5% ，较去年同期大幅回落14.1个百分点。由于水泥产量增长大幅回落 ，水泥工业煤炭需要增幅也大幅回落 ，初步估计在4%左右。再思考到平板玻璃和卫生陶瓷等产品产量降落 ，上半年建材行业整体用煤需要整体增幅极度有限。
最后 ，化肥行业用煤需要相对较好。受益于粮食价值不休上涨 ，国内农业用肥需要整体增长 ，加之国际市场尿素价值较高 ，今年上半年国内尿素价值整体呈上扬态势 ，合成氨、尿素产量维持较快增长势头。数据显示 ，1~5月份 ，合成氨、尿素产量同比别离增长6.9%和7.7% ，较去年同期别离逾越6.3个百分点和10.9个百分点。由于合成氨、尿素产量维持较快增长势头 ，化肥行业用煤需要相对较为旺盛。
各环节煤炭库存水平整体攀升
由于原煤产量持续维持较快增长势头 ，煤炭进口大幅增长 ，煤炭需要较为疲软 ，上半年 ，煤矿、中转港、终端用户等各环节煤炭库存整体攀升。
煤矿煤炭库存水平普遍提高。截止到6月底 ，全国国有沉点煤矿煤炭库存计算4260万吨 ，较去年岁暮增长1500万吨以上 ，增长57%。另据山西省和陕西省煤炭监管部门数据显示 ，截止到5月底 ，山西省煤矿煤炭库存计算2951万吨 ，较去年岁暮增长315万吨 ，增长11.9%；截止到6月末 ，陕西省煤矿煤炭库存计算330万吨 ，较去年岁暮增长196万吨 ，增长146.3%。
中转港煤炭库存整体攀升。截止到6月底 ，哈密港、京唐港和国投曹妃甸港等三港煤炭库存别离为863万吨、549万吨和294万吨 ，较去年岁暮别离增长217万吨、226万吨和59万吨 ，别离增长33.6%、70.0%和25.1%。截止到6月末 ，南方重要接卸港昭通港煤炭库存维持在290万吨左右的高位 ，与去年岁暮吃旖。另表 ，孝感港、上海港、内江港、张掖等沿海重要接卸港煤炭库存也均处于高位 ，较去年岁暮有分歧水平攀升。
电厂等终端用户煤炭库存持续回升。截止到6月末 ，全国沉点电厂煤炭库存计算为9125万吨 ，较去年岁暮增长960万吨 ，增长11.8%。
煤炭价值弱势运行
受煤炭需要整体疲软等成分影响 ，上半年动力煤、炼焦煤、喷吹煤、无烟块煤价值整体弱势运行。
由于需要疲软 ，煤炭产量维持较快增长势头 ，煤炭进口大幅增长。今年上半年 ，动力煤市场供求局势宽松 ，动力煤价值整体弱势运行。6月27日 ，环渤海5500大卡动力煤均匀价值降至702元/吨 ，与岁首相比 ，降落95元/吨 ，降幅为11.9%；与去年同期相比 ，降落141元/吨 ，降幅为16.7%；与去年11月初的一年半以来高点相比 ，降落151元/吨 ，降幅为17.7%。上半年 ，动力煤坑口价也出现了分歧水平回调 ，中国煤炭资源网数据显示 ，6月末包头6000大卡弱粘煤坑口含税价为550元/吨 ，较去年岁暮降落95元/吨 ，累计降幅为14.7%。
由于生铁、粗钢和焦炭产量增速大幅回落 ，上半年焦炭和喷吹煤市场需要较为疲软 ，供求局势较为宽松。加之上半年国内钢材市场持续弱势运行 ，钢铁企业和焦化企业采购炼焦煤、喷吹煤等原料煤的积极性始终不强 ，炼焦煤、喷吹煤价值整体弱势运行。数据显示 ，6月末 ，山西长治喷吹煤、山西柳林4#焦煤原煤、山西乡宁2#焦煤原煤、陕西黄陵肥精煤、陕西韩城瘦精煤车板价别离为1080元/吨、880元/吨、900元/吨、1100元/吨和1130元/吨 ，较去年岁暮别离降落90元、290元、180元、250元和180元 ，降幅别离为7.7%、24.8%、16.7%、18.5%和13.7%。
固然上半年合成氨、尿素产量维持较快增长势头 ，化肥用煤需要整体较好 ，但是一方面由于合成氨煤气化工艺对煤种的适应性不休加强 ，无烟块煤现实需要增长较慢；另一方面 ，煤价整体走弱 ，无烟块煤价值面对的回调压力不休加大 ，上半年 ，主产区无烟块煤价值均有分歧水平回落。数据显示 ，6月末 ，河南焦作无烟中块车板价、山西晋城无烟中块坑口含税价、宁夏大武口无烟中块坑口含税价别离为1370元/吨、1150元/吨和1190元/吨 ，较去年岁暮别离降落230元、190元和145元 ，降幅别离为14.4%、14.2%和10.8%。
瞻望：下半年煤炭市场震荡调整
需要依然是影响下半年煤炭市场走势的关键 ，而煤炭进出口依然是影响市场走势的沉要成分 ，煤炭产量变动在很大水平上取决于需要、进口和市场行情 ，而产量反过来又会影响煤炭市场走势。
煤炭需要一连疲软态势
下半年国内经济或将一连较低程度增长 ，但增速进一步下滑的风险有所降低 ，这决定了下半年国内煤炭需要整体仍将疲软 ，但需要进一步萎缩的可能性大大降低。
之所以判断下半年国内经济增长将一连较低程度 ，一是受欧债；跋 ，欧元区经济萎缩 ，世界经济整体疲软 ，我国对表业务局势难言乐观 ，出口对经济增长拉作为用有限；二是国内房地产调控政策仍将持续 ，房地产开发投资仍将受到肯定抑造 ，房地产调控加上出口带来的负面影响 ，下半年固定资产投资增长压力依然较大；三是汽车限购、收入分配结构不合理等等也将持续造约消费需要增长。因而 ，综合思考 ，在这种情况下 ，煤炭需要整体将仍旧疲软。
但是 ，“危”与“机”总是伴生的 ，经济下行压力越大 ，当局稳增长的政策力度也就越大。随着二季度后期经济下行压力不休加大 ，各级主管部门纷纷加快了新建项目核准进度；央行也屡次下调基准利率和存款筹备金率 ，项目融资成本显著降低；民间投资新36条执行细则也已全数出台 ，市场准入放宽之后 ，民间投资活力或将有所提高。因而 ，下半年固定资产有望得到肯定支持 ，经济进一步下滑风险有所降低。7月16日 ，国际钱币基金组织（IMF）颁布新一期《世界经济瞻望》汇报 ，汇报下调了2012年多个经济体经济增长预期。其中 ，将中国整年GDP增速由4月份预测的8.2%下调0.2个百分点至8.0% ，这一预测值略高于上半年7.8%的经济增长水平。这意味着 ，国际经济组织预计中国经济在二季度下滑至7.6%之后将逐步止跌企稳并幼幅回升。
综合来看 ，固然下半年煤炭需要仍呈疲软态势 ，但随着经济逐步企稳 ，煤炭需要进一步萎缩的可能性大大降低。
煤炭进口同比增幅将逐步收窄
上半年 ，我国煤炭净进口量较去年同期增长6036万吨 ，增长81.9% ，靠近内蒙和陕西两省区上半年原煤产量增量之和。上半年煤炭净进口大幅增长 ，对国内煤炭市场造成了沉大冲击。
瞻望下半年 ，首先 ，预计三季度煤炭进口量较二季度或会显著下滑。一方面 ，6月份以来 ，国内沿海动力煤价值大幅着落 ，目前国内表煤价价差已经大幅缩幼 ，进口煤临时失去价值优势；另一方面 ，由于上半年到凹多为去年年底和今年一季度签定的较高价值的进口合同 ，随着国内煤价急剧着落 ，部门业务商吃亏严沉 ，并已暂停部门煤炭进口业务。
其次 ，预计四时度煤炭进口或会再度回升。短期内我国煤炭进口下滑之后 ，一方面国内沿海市场“煤满为患”的景象将得到肯定缓解 ，国内煤价得到肯定支持；另一方面 ，由于中国进口需要降落 ，国际市场煤炭供求将进一步失衡 ，若是重要煤炭出口国不合煤炭产量进行适当节造 ，国际煤价将进一步下滑。现实上 ，目前的国际煤价仍能使煤炭出产企业有利可图 ，预计短期内报答自动节造产量的可能性较幼。随着国际煤价进一步下滑 ，国内表煤价价差将再度扩大 ，煤炭进口量或会再度回升。
因而 ，综合来看 ，预计下半年煤炭进口或先降后升 ，总体持续维持较高水平 ，同比增幅将逐步收窄。
原煤产量增长将放缓
短期内 ，随着煤炭进口降落 ，进口煤对国内市场的冲击将有所减弱 ，煤价下滑压力将得到肯定缓解。但是由于煤炭需要疲软 ，各环节煤炭库存均处于高位 ，煤炭市场供求宽松局面短期内难以底子扭转 ，去库存过程将漫长而艰巨 ，这期间煤价仍将会持续走弱 ，直到部门煤炭企业因煤价过低或产品滞销而自动限产。
当煤炭进口再度回升 ，国内煤炭市场供给压力将再度加大 ，煤炭企业将进一步压缩产量 ，减缓煤炭产量增长速度。
从国内表整体情况来看 ，上半年煤价之所以集体下挫 ，底子上还是供大于求。在因经济增长放缓而导致煤炭需要短期难有显著起色的情况下 ，随着煤价不休回落 ，最终国内表煤炭企业均会适当压产 ，下半年国内原煤产量增长将有所回落。
煤价适当回调后将震荡趋稳
由于市场需要疲软 ，各环节煤炭库存普遍偏高 ，用煤企业采购积极性不高 ，未来一段功夫内煤价或将进一步下滑。
随着煤价不休走低 ，煤炭企业限产规模不休扩大 ，煤炭市场将沉新趋于平衡 ，之后煤价将整体进入震荡调整阶段。(国际商报)
（起源：中国煤炭网 2012年7月24日）
